明星电力600101）11月30日发布投资者关系活动记录表，公司于2023年11月29日接受10家机构调查与研究，机构类型为保险公司、基金公司、证券公司。 投资者关系活动主要内容介绍：

  答：公司2023年前三季度利润增长较大的根本原因：一是供区内用电企业用电需求增大，售电量同比增长9.36%，其中工业售电量同比增长16.77%。二是受益于经济发展形势好转，全资子公司利润增长较大，2023年前三季度全资子公司实现利润4985.66万元，较去年同期增长24.19%。三是对合资经营企业四川华润万通燃气股份有限公司的投资收益较去年同期增长20.76%。四季度目前经营情况平稳，符合公司年度预期。

  答：随着供区工商业用户全部进入市场，外购电成本受市场交易电价影响正常波动，但整体保持平稳态势。近年来公司自发电成本波动率在6%-7%之间。根本原因一是受上游来水影响，二是加大了对电站安全风险评估及安全投入等支出。

  答：随公司售电量的逐年增加，自发上网电量占总售电量的比例也年年在下降，2021年占比19.08%、2022年占比14.38%、2023年前三季度占比约11.87%。

  答：依据目前涪江来水趋势及涪江上游天气预报，预计2023年第四季度来水处于近几年同期略偏少水平。公司供区的销售电量由公司自发电量和从国网四川省电力公司购买组成，目前公司供区售电量平稳。

  问：公司之前提到的2023年的经营目标是实现盈利收入24.5亿元，就2023年第1-3季度来看达成概率是比较大的，公司是不是对经营目标有所调整？

  问：公司怎么样应对地方政府财政支付能力变弱对于供水业务的影响，如应收账款账期拉长等？

  答：公司供水业务应收账款余额较小，2022年末余额8.35万元，2023年三季度末余额15.88万元，外部因素对供水业务应收账款回收的影响较小。

  问：近年四川也有缺电问题的发生，供给端和需求端相较过去几年发生了哪些变化导致了这种现象？怎么样来判断四川省未来几年的电力供需形势？

  答：2022年，四川遭受了60多年来罕见的最高温度、最少水电、最大负荷、最长时间的“四最叠加”极端高温天气，水电出力不足，加之各行业和空调负荷激增，导致电力供需形势紧张。 目前，四川省电力公司不断推进建设川渝、攀西、阿坝等地特高压以及陇电、疆电、藏电等入川通道建设，四川电网从“大送端”转为“强电网、保内供、稳外送”。同时，公司也不断加大电网基础设施建设，供电保障能力慢慢地加强，能够很好的满足供区内电力负荷需求。

  问：四川的电价是否有进一步上涨的空间？公司怎么样看待2024年的电价趋势？

  答：公司属电网企业，执行政府制定的输配电价政策，其他发电侧和售电侧用户已全部进入市场，电价随供需关系变化而变化。

  问：对遂宁地区的电力供需形势的判断？电力需求的增长未来大多数来源于哪几个方面？第三轮监管周期输配电价调整后影不影响未来投资？

  答：目前，四川省电力公司不断推进建设川渝、攀西、阿坝等地特高压以及陇电、疆电、藏电等入川通道建设，四川电网从“大送端”转为“强电网、保内供、稳外送”。同时，公司也不断加大了电网基础设施建设，供电保障能力慢慢地增加，能够很好的满足供区内电力负荷需求。 电力需求的增长与地方经济社会持续健康发展紧密关联，未来大多数来源于于锂电、电子等产业拉动工业负荷增长，以及商业、居民用电自然增长。 第三监管周期输配电价于2023年6月1日正式执行，公司对新电价政策做了政策宣传，确保了电价政策按时落地，目前第三监管周期电价政策执行正常，公司售电及其相关业务运行平稳，用户发展稳定。

  问：目前主营区域电力市场运作情况（如电网代理购电用户占比，售电商数量，行业竞争格局等）？

  答：目前公司供区内市场化用户全部参与市场化交易，无歧视向售电主体及其电力客户提供供电服务，保障电力供应。 公司供区内较大的工商业用户均已直接参与市场化交易，其余小用户由公司代理购电，占比较小。目前公司供区内售电商有数十家，竞争比较激烈。

  问：煤电容量电价的落地，对公司的电价预计会产生怎样的影响？公司认为未来的电价趋势如何？

  答：国家发改委和能源局于2023年11月8日出台了《关于建立煤电容量电价机制的通知》，目前四川省发改委暂未出台煤电容量电价细则和电价标准，后期公司将重视，确保电价政策落实到位。公司属电网企业，执行政府制定的输配电价政策，其他发电侧和售电侧用户已全部进入市场，电价随供需关系变化而变化。

  答：近年来遂宁把锂电产业作为“3+3+3”现代产业体系的“一号工程”，积极引入锂电产业链头部企业，推动锂电产业集聚集群集约发展。今年以来，遂宁锂电产业增加值同比增长超50%，全年产业规模有望突破800亿元。

  答：从服务遂宁现代化建设、获取地方经济社会持续健康发展红利、推进公司高水平质量的发展大局出发，公司以“赓续蓝图、电水为纲，夯基固本、深化改革，防范风险、多向发力”工作总基调为统领，围绕建设现代一流明星电网、建设现代一流明星公司的发展目标奋进，到2025年底，初步实现“13520”目标（详见《2022年年度报告》）和“百年明星”发展愿景。

  问：公司未来的资本支出规模及主要投资方向？公司长期以来分红不高，目前未分配利润余额已经有接近17亿，对于分红和资本开支之间的平衡是怎么计划的？

  答：公司结合电水用户发展和生产经营真实的情况制定资本性支出计划，主要围绕电水网络提档升级、供电供水保障能力提升、支持综合能源业务发展等方面开展投资，做强做优“电、水”核心业务，拓展综合能源服务产业。 公司近五年完成资本性投入14.71亿元，“十四五”电网规划每年投入超五亿元资金用于夯实电网基础、降低线损率等投资，有效消除电、水网络安全风险隐患，逐步优化了电、水网络结构，提高系统安全可靠性和运行效率，进一步巩固公司的核心竞争力。公司着眼于长远和可持续发展的同时，格外的重视全体股东的合理投资回报，尽量平衡投资者的短期收益和中长期利益。未来，公司将持续关注监管政策的变动情况，在符合公司当前运营情况和长远发展规划的同时，稳定投资者的分红预期。

  答：水力发电企业电量的发展主要随企业发电装机容量、发电来水以及发电设备状态变动情况有所变化。

  问：传统发电业务、水务业务较为稳定，是否还有开拓的空间和规划，如果有，将通过内生建设还是外延扩张来实现？

  答：公司围绕建设现代一流明星电网、建设现代一流明星公司的发展目标，致力于做强做优“电、水”核心业务。同时以电水主业发展带动辐射建安设计、充电桩、售电业务、智能运维、二次供水等综合能源产业提质创效。

  答：自2021年1月1日起公司与“四川电网”同价，执行同一电价水平，各类电价按国家发改委、四川省发改委发布的电价政策规定执行。公司在不同季节的电价根据四川省发改委《关于调整我省分时电价机制的通知》（川发改价格规〔2023〕186号）执行。

  答：公司专注于电水主业，公司全资子公司四川明星新能源科技有限公司负责开展新能源方面业务，目前正在拓展智能运维、电动车充电等新能源业务。企业具有资金、技术、人才、客户资源等优势，目前未涉及同业竞争。

  问：华润万通燃气2023年收益表现亮眼，未来是否会更乐观有持续性？未来对燃气业务有何发展规划？

  答：2023年1-9月公司合资经营企业四川华润万通燃气股份有限公司实现利润4173.02万元，同比增长6.17%，未来增长取决于售气增量以及综合服务拓展情况。该合营公司一直在优化管网基础设施，严守安全底线，坚持以客户的真实需求为导向不断的提高服务能力，深挖传统市场潜力，促进销气量稳步提升，坚持多向发力，持续扩大综合服务业务规模。

  答：全资子公司陕西省金盾公路建设投资有限公司拥有陕西省商洛市山阳县“杨洼钒矿”采矿权，已探明的钒矿石储量973.80万吨，五氧化二钒资源量7.3315万吨。为保护广大投资者的利益，公司将考虑国家政策、市场环境、技术发展等综合因素，在充分论证的基础上科学决策，有序推动相关工作，目前仍以做好采矿权维护工作为主。

  问：现阶段综合能源业务发展状况如何？充电桩业务盈利能力如何？未来综能业务有哪些发展趋势和规划？对此有何措施保障目标实现？

  答：公司综合能源业务主要以全资子公司四川明星新能源科技有限公司为平台做发展，目前已初步构建以电力建设服务为主体，市场化售电、智能运维、电动汽车智能充电网络等新兴起的产业多向发力的综合能源服务体系。 公司综合能源业务在公司利润占比约为15%，2023年前三季度实现充电量290.45万千瓦时，同比增长79.60%。公司将积极地推进能源托管及节能服务项目，大力推广“售电+智能运维”新模式，继续推进电动汽车智能充电网络建设，探索储能项目，持续推动构建以电力建设为主体，综合能源等新兴起的产业多向发力的新发展格局。 公司在战略上格外的重视，全力支持以全资子公司四川明星新能源科技有限公司为平台发展综合能源业务，通过两次注资，将新能源公司注册投资的金额1200万元增至2亿元，逐渐完备新能源公司组织机构，通过内外部招聘、竞聘，员工素质培训等方式不断的提高提升员工人才当量水平，通过一系列措施，提升公司综合能源服务水平和市场竞争力。

  问：作为国网的控股企业，国网在资金以及业务协同上面能够给到公司哪些支持？

  答：公司为上市公司，依法独立自主经营。国网四川省电力公司系公司控制股权的人，依法履行股东职责，在行业管理、电网建设、人员培训等方面给予支持。

  答：国家电网有限公司不直接管理本公司。国网公司通过其全资子公司国网四川省电力公司控股本公司。控制股权的人通过向明星电力委派董事、监事，行使决策权、监督权以及其他参与公司治理的其他权利。同时，董事、监事的薪酬考核体系由股东大会决定;

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